税前扣除

负债的利息具有抵税作用

使用NPV，需要弄明白现金流量CF和k

现金流量：

（1）区分相关成本和非相关成本。一定要相关

（2）机会成本

（3）部门间的影响

负债（有利息）具有抵税作用

最小公倍寿命法的假设：项目可以赋值

①市场没有大的波动

②技术没有大的变化

外部融资受到限制（2种）：存在信贷配给（银行只有这么多钱，给A给不了B；借钱利息率太高）

在有资本限额的情况下，选择净现值最大的投资组合：

（1）获利指数法（PI）

（2）净现值法（NPV）